本周全球金融市场分析20251205

本周全球金融市场分析20251205

包括路透社、彭博社、金融时报、华尔街日报、MSN、Nikkei Asia、Barrons，以及Thomson Reuters Premium 等 Thomson Reuters 旗下服务）在本周（2025 年 11 月 28 日至 12 月 5 日）聚焦于全球经济不确定性加剧，特别是川普政府政策带来的波动。这些媒体的报导强调地缘政治冲突持续、川普贸易与财政政策引发市场动荡，以及美股在乐观与风险间摇摆。

以下是关键主题的总结，基于这些媒体的实时新闻、分析与市场数据：

1. 金融市场整体趋势

• 全球增长放缓与通胀压力：世界银行预测 2025 年全球增长仅 2.3%，为 2008 年金融危机以来最慢（非衰退期）。媒体报导显示，持续通胀（美国与英国超过目标）与货币政策谨慎，导致市场波动性上升。VIX 恐慌指数本周回落约 30%，但整体不确定性仍高。

债券与货币市场：美国 10 年期国债收益率回落 4 个基点，美元指数下跌 0.7%，受 Fed 12 月降息预期（机率达 85%）支撑。媒体警告，川普关税可能推升收益率至 4.5%以上，增加财政风险。

商品市场：黄金上涨 4.1% 至五周高点，银价飙升 13%（新历史高点），受避险需求与供应担忧推动。WTI 原油上涨 2.9%，但地缘缓和（如中东紧张降温）压抑涨幅。

     地缘政治风险

• 主要冲突与影响：媒体广泛讨论俄乌战争延烧、美国对伊朗核设施的突袭，以及中美贸易摩擦升级。BlackRock 地缘政治风险仪表板显示，贸易保护主义与中美战略竞争的关注度「高」，可能导致供应链断裂与资本外流。美国对 90 多国加征关税（平均 18%，巴西与印度达 50%），被视为政策工具而非纯贸易措施，引发新兴市场资本流出（如印度股市净流出 160 亿美元）。

    其他热点：中国黑客攻击美国官员通讯未遭制裁，引发中国鹰派不满；川普宣布卢安达与刚果民主共和国「历史性」和平条约，但俄乌会谈无果。媒体预测，网络攻击与气候相关地缘风险（如极端天气中断贸易）将放大金融稳定威胁。

• 市场反应：地缘冲击通常短期压低股价，但 6-12 个月后往往反弹（历史 23 起事件中仅 5 起负面，且伴随油价暴涨）。本周，这些风险导致风险规避情绪上升，但未引发全面抛售。

川普政策与影响

• 贸易与关税：川普加征关税导致 S&P 500 于 4 月暴跌近 20%，但市场后续反弹 35%。本周报导显示，关税收入可能用于废除联邦所得税（史上最大税改），但已推升通胀并引发企业诉讼（如 Costco 求退税）。媒体批评这是「囚徒困境」，Fed 与日本央行面临全球危机边缘。

     财政与监管：税改预计增加联邦债务 3.4 兆美元，但提升企业盈利 1000 亿美元。川普提议降低汽车燃油效率标准，并推出「Trump Accounts」（新生儿 1000 美元投资账户，获 Dell 夫妇捐 6.25 亿美元）。金融监管松绑（如银行杠杆比率放宽）增加对冲基金杠杆风险。

    其他动态：川普否认「负担能力危机」，但民调显示其支持率受经济焦虑影响。媒体报导其子企业（如比特币矿业）股价腰斩，凸显家族商业冲突。

2.美股表现与展望

• 本周涨势：S&P 500 上涨 3.2-3.7%、Nasdaq 4.9%、道琼 3.2%、Russell 2000 5.5%，受 Fed 降息乐观与科技股（除 Nvidia）推动。但 11 月月线仍跌 2%，全年自选举日涨 19.4%。银行指数涨 4.1%，但信贷拒绝率达 25%（14 年高）。

风险与机会：关税与政府关机（导致经济数据延迟）增加波动，但劳动市场韧性支撑消费。媒体预测，AI 与基础设施支出将利好工业、金融与软件股；比特币反弹 7% 至 84,535 美元，但表现落后黄金。

区域差异：新兴市场（如印度）表现落后，资金流向更具竞争力的亚洲股市。欧元区与英国债市稳定，但受美债波及。

总体而言，这些媒体认为 2025 年市场将「碎片化」，川普政策加速全球化重塑，但也放大金融稳定风险。

投资者应注重多元化与避险资产（如黄金）。